---

Bei der Bewertung von Unternehmen wird unter anderem das DCF-Verfahren eingesetzt. Dabei werden in der Regel zwei Phasen unterschieden: In der ersten Phase werden beispielsweise für einen Zeitraum von 5 Jahren prognostizierte Cashflows diskontiert. Danach wird in der zweiten Phase ein Restwert angesetzt. Dieser Restwert kann über die Hälfte des Unternehmenswertes betragen, wodurch ihm eine enorme Bedeutung zukommt. In der vorliegenden Ausarbeitung werden aus diesem Grund verschiedene Methoden der Restwertermittlung dargestellt und miteinander verglichen. Hierbei wird insbesondere analysiert, welche Einflussgrößen und Annahmen die Höhe des Restwertes bestimmen. Die betrachteten Methoden umfassen den Shareholder Value Ansatz, den Economic Profit Ansatz, den Economic Value Added Ansatz und den Cash Value Added Ansatz.

---

Sergej Saikin, geb. 1989, begann sein Studium der Wirtschaftswissenschaften an der Bergischen Universität Wuppertal im Jahr 2008. Hierbei beschäftigte er sich insbesondere mit den Teilbereichen des Finanzwesens. Auf den Abschluss als B. Sc. folgte im Jahr 2013 der Abschluss als M. Sc. Aktuell ist der Autor bei einer Big Four Gesellschaft tätig.

---