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La crise financière de 2008 a remis en question la crédibilité des agences de rating qui sont considérées comme responsables de la perturbation des marchés financiers. Cet ouvrage se propose de mesurer et d´expliquer l´effet des annonces de notation sur les décisions d´investissement des actionnaires en période de crise. Elle compare d´abord l´impact des annonces de rating en période de crise par rapport à la période de stabilité. Ensuite, elle compare l´impact des annonces de notation selon qu´elles soient anticipées ou inattendues par le marché. Enfin, elle se propose d´identifier les déterminants de l´effet des annonces de rating en période de crise. Les résultats montrent que les actionnaires sur-réagissent aux annonces défavorables en période de crise; les annonces favorables et les affirmations ont un effet non significatif . Les annonces défavorables et d´affirmations anticipées ont plus d´impact que les annonces surprises. Les déterminants trouvés sont l´anticipation de l´annonce, l´amplitude du changement et la taille de l´entreprise.

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