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Immer ofter hort man von Finanzinnovationen, derivativen Finanz instrumenten, ~urssicherung, Termingeschliften, Futures und Optio nen. Doch was das genau ist, wissen leider nur sehr wenige. Meist sind es Profis oderversierte Spekulanten, die um die Verwendung von Futures und Optionen wissen. Der Terminhandel gehort, richtig betrieben, wahrscheinlich zu den faszinierendsten Borsengeschliften tiberhaupt. Er bietet mannigfaltige Moglichkeiten zur Spekulation, Arbitrage und zum Risikomanagement. Das vorliegende Buch macht Sie wederzu einem ausgebufften Borsen profi, noch hilft es Ihnen bei Ihrer Dissertation im Bereich der Finanz wissenschaft. Dieses Buch bietet Ihnen eine kompakte Einfiihrung in die Welt der Futures und Optionen und solI Ihnen bei der Entdeckung der "Faszination des Terminhandels" helfen. Es richtet sich an den interessierten Privatanleger und den institutionellen Anwender von Terminmarktprodukten, der einen ersten griindlichen Uberblick tiber die verschiedenen Moglichkeiten am Terminmarkt bekommen mochte. Ich habe´versucht, ein moglichst breites Spektrum des standardisierten Terminhandels darzustellen. Jedoch liegen die Schwerpunkte ganz ein deutig im amerikanischen und deutschen Terminhandel, da diese Markte die groBte Bedeutung fiir den deutschen Investor haben. Meine Absicht ist es auch, die Sensibilitat des Anlegers fiir unseriose Untemehmen in diesem Markt zu scharfen. Wichtige Hinweise sollen Ihnen den Umgang mit Beratem, Brokem und Bankem erleichtem und transparenter machen. Sollten Sie sich fiir den einen oder anderen Themenkomplex besonders interessieren und ein Investment "auf ei gene Faust" in Erwagung ziehen, so miissen Sie sich vorher mit der ein schlagigen Fachliteratur zu diesem Gebiet befassen.

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1. Einleitung.- 1.1 Motive im Terminhandel.- 1.2 Das Sicherangsmotiv.- 1.2.1 Risikoarten, Modern Portfolio Theory.- 1.3 Das Spekulationsmotiv.- 2. Die Terminmärkte.- 2.1 Chicago im 19. Jahrhundert.- 2.2 Die Entstehung der Chicago Board of Trade.- 3. Grundlagen des Terminhandels.- 3.1 Futures und Forwards.- 3.2 Organisation des Börsenhandels.- 4. Grundlagen des Futures.- 4.1 Basisinstrumente.- 4.1.1 Commodity Futures.- 4.1.2 Financial Futures.- 4.2 Long Futures und Short Futures.- 4.2.1 Rechtsstellung der Marktteilnehmer.- 4.2.2 Abrechnungsusancen.- 4.3 Margin, Leverage.- 4.4 Der Preis eines Futures.- 4.4.1 Exkurs Devisenkurse.- 4.4.2 Futurespreisangaben, Umsatz, Open Interest.- 4.5 Preislimits.- 4.6 Kontraktspezifikationen und Kalkulationen.- 4.7 Hedging.- 4.7.1 Long Hedge.- 4.7.2 Short Hedge.- 4.7.3 Cross-Hedge.- 4.8 Spreading.- 4.9 Sonstiges.- 5. Grandlagen der Option.- 5.1 Terminologie.- 5.1.1 Kaufoption.- 5.1.2 Verkaufsoption.- 5.1.3 Basiswert.- 5.1.4 Optionslaufzeit.- 5.1.5 Optionsprämie/Optionspreis.- 5.1.6 Basispreis.- 5.1.7 Stillhalter.- 5.1.8 Optionstyp, Optionsklasse, Optionsserie.- 5.1.9 Kontraktgegenstand.- 5.2 Kaufoption.- 5.3 Verkaufsoption.- 5.4 Eröffnung und Glattstellung einer Optionsposition.- 5.5 Basiswerte einer Option.- 5.6 Die Optionsgeschäftsarten.- 5.6.1 Long Call.- 5.6.2 Long Put.- 5.6.3 Short Call.- 5.6.4 Short Put.- 5.7 Margin.- 5.8 Out-of-the-money, at-the-money, in-the-money.- 5.8.1 Call - Kaufoption.- 5.8.2 Put -Verkaufsoption.- 5.9 Optionspreis/Optionsprämie.- 5.9.1 Definition des Optionspreises.- 5.9.2 Optionspreisindikationen.- 5.10 Optionsstrategien.- 5.10.1 Hedge.- 5.10.2 Spreads.- 5.10.3 Straddles.- 5.10.4 Strangles.- 5.10.5 Exkurs: Weitere Optionsstrategien.- 5.10.6 Kurzübersicht Optionsstrategien.- 6. Die Deutsche Terminbörse.- 6.1 Trägergesellschaft.- 6.2 Zulassung zum Börsenterminhandel.- 6.3 Market Maker.- 6.4 Börsenhandel.- 6.5 Clearing.- 6.6 Sicherheiten, Marginsystem.- 6.7 Informationsquellen.- 7. Anwendungsbeispiele Futures und Options.- 7.1 Long Trading-Position im Bund-Futures-Markt.- 7.2 Cash-and-Carry Arbitrage mit Bund-Futures.- 7.3 Trading im Standard & Poors Index Futures-Markt.- 7.4 Hedging von Fremdwährungspositionen.- 7.5 Futures Funds / Managed Accounts.- 8. Institutionen und Geschäftsusancen im Terminmarkt.- 8.1 Organisation der US-Terminbranche.- 8.2 Das Brokerkonto.- 8.2.1 Das Brokerkonto im Detail.- 8.3 Börsentermingeschäfte mit einem deutschen Kreditinstitut.- 8.4 Börsenorders.- 8.5 Planloses und geplantes Spekulieren.- 8.6 Übersicht Terminbörsen.- Verlustrisiken bei Börsentermingeschäften.- Sonderbedingungen bei Börsentermingeschäften.- Risk Disclosure Statement.- Terminhandelsrecht.- Adressen.- Kontraktspezifikationen der Deutschen Terminbörse.- Die wichtigsten US-Futures-Kontrakte.- Die wichtigsten US-Futures Options.- Stichwortverzeichnis.

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