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A discussÆo sobre a validade ou nÆo da administra‡Æo ativa de recursos é antiga no meio acadêmico. A presente obra volta ao tema, introduzindo uma variável antes nÆo apreciada no Brasil, os custos de transa‡Æo. Estudar a validade ou nÆo da administra‡Æo ativa é uma forma de estudar o tema eficiência de mercado. Em outras palavras, seria impossível ao investidor obter benefícios por meio da administra‡Æo ativa em um mercado realmente eficiente. O estudo, realizado por meio de uma pesquisa explicativa, trabalha com uma carteira com administra‡Æo ativa formada a partir das indica‡äes de analistas consultados pelo jornal Folha de SÆo Paulo no período entre julho de 2000 e junho de 2010. Fazem parte da amostra também, como instrumentos de controle, o índice Ibovespa e o IBrX, bem como as 20 principais a‡äes do Ibovespa (carteira com diversifica‡Æo ingênua). Foram calculadas diversas estatísticas acerca dos resultados, de modo a demonstrar o desempenho das quatro carteiras. Além disso, foram realizados testes estatísticos para avaliar a significância estatística das diferen‡as encontradas (Teste F - ANOVA).

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Mestre em Ciências Contábeis com ênfase em finan‡as. Professora da Universidade Feevale (RS). µreas de atua‡Æo: Administra‡Æo Financeira, Mercadologia, Ciências Contábeis e Negócios Internacionais. Atuou como gerente administrativa durante 13 anos em empresa multinacional.

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