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Die Due im Sinne einer professionellen, intensiven und ganzheitlichen Unternehmensanalyse zählt zum Standard bei M&A-Transaktionen. Im Kontext sogenannter Pakettransaktionen geht Benjamin Pesch der Frage nach, ob sich Vorstandsmitglieder einer Aktiengesellschaft durch die Bereitstellung der erforderlichen Informationen Strafbarkeitsrisiken aussetzen und ob die Aktiengesellschaft einer Publizitätspflicht unterliegt, die für die Vorstandsmitglieder ein ordnungswidrigkeitenrechtliches Risiko begründet.

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Die Due Diligence im Sinne einer professionellen, intensiven und ganzheitlichen Unternehmensanalyse zählt heute zum Standard bei M&A-Transaktionen. Benjamin Pesch setzt sich im Kontext sogenannter Pakettransaktionen zunächst mit der strafrechtlichen Bewertung der Bereitstellung der zwecks Due Diligence erforderlichen Informationen durch die Vorstandsmitglieder einer Aktiengesellschaft auseinander. Dabei wird deutlich, dass die Bereitstellung eine Gratwanderung darstellt und im Wesentlichen dann nicht mit Strafbarkeitsrisiken verbunden ist, wenn sie bzw. der zu erwartende Aktionärswechsel im Unternehmensinteresse liegt. Zum anderen wirft Pesch die Frage auf, ob im benannten Kontext eine wertpapierhandelsrechtliche Publizitätspflicht der Aktiengesellschaft mit der Folge eines ordnungswidrigkeitenrechtlichen Risikos für die Vorstandsmitglieder besteht. In vielen Fällen wird allerdings bei Wahrung der Vertraulichkeit der Informationen ein Aufschub der Veröffentlichung in Betracht kommen.

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Einleitung

1. Teil: Das Institut der Due Diligence und der Gang der Untersuchung

Zum Institut der Due Diligence - Gang der Untersuchung

2. Teil: Straf- und ordnungswidrigkeitenrechtliche Erwägungen

Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
17 Abs. 1 UWG - Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
404 Abs. 1 Nr. 1 AktG - Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
38 Abs. 1 Nr. 2 WpHG i.V.m.
39 Abs. 2 Nr. 3 WpHG i.V.m. 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG - Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
38 Abs. 1 Nr. 3 WpHG i.V.m.
39 Abs. 2 Nr. 4 WpHG i.V.m.
14 Abs. 1 Nr. 3 WpHG - Zum Vorliegen einer Ordnungswidrigkeit gemäß
39 Abs. 2 Nr. 5 lit. a) WpHG i.V.m.
15 Abs. 1 S. 1 WpHG - Zum Vorliegen einer Ordnungswidrigkeit gemäß
39 Abs. 2 Nr. 5 lit a) WpHG i.V.m.
15 Abs. 1 S. 4 WpHG

3. Teil: Die Ergebnisse der Untersuchung im Überblick

Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
17 Abs. 1 UWG - Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
404 Abs. 1 Nr. 1 AktG - Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
38 Abs. 1 Nr. 2 WpHG i.V.m.
39 Abs. 2 Nr. 3 WpHG i.V.m.
14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG - Zur Strafbarkeit der Vorstandsmitglieder gemäß
38 Abs. 1 Nr. 3 WpHG i.V.m.
39 Abs. 2 Nr. 4 WpHG i.V.m.
14 Abs. 1 Nr. 3 WpHG - Zum Vorliegen einer Ordnungswidrigkeit gemäß
39 Abs. 2 Nr. 5 lit. a) WpHG i.V.m.
15 Abs. 1 S. 1 WpHG - Zum Vorliegen einer Ordnungswidrigkeit gemäß
39 Abs. 2 Nr. 5 lit. a) WpHG i.V.m.
15 Abs. 1 S. 4 WpHG

4. Teil: Ausblick

Geheimnisschutz - Wertpapierhandelsrecht

Literatur- und Sachverzeichnis

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