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Der Bedarf Gläubiger zu schützen ergibt sich aus ihrer von Eigentümern abweichenden Rechtsstellung. Daher ist die Diskussion der Möglichkeiten, Gläubiger vor dem Zahlungsausfall eines Schuldners zu schützen, untrennbar mit der Kreditvergabe verbunden. Louis-Philipp Schulte untersucht das gesetzliche Gläubigerschutzinstrument der Insolvenzeröffnungsgründe sowie das privatrechtliche Gläubigerschutzinstrument der Financial Covenants empirisch, insbesondere bezüglich deren Einfluss auf den Wert der Ansprüche von Fremd- und Eigenkapitalgebern sowie der Warnfunktion der Gläubigerschutzinstrumente.

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Der Bedarf Gläubiger zu schützen ergibt sich aus ihrer von Eigentümern abweichenden Rechtsstellung. Daher ist die Diskussion der Möglichkeiten, Gläubiger vor dem Zahlungsausfall eines Schuldners zu schützen, untrennbar mit der Kreditvergabe verbunden. Louis-Philipp Schulte untersucht das gesetzliche Gläubigerschutzinstrument der Insolvenzeröffnungsgründe sowie das privatrechtliche Gläubigerschutzinstrument der Financial Covenants empirisch. Insbesondere analysiert er welche Faktoren im Rahmen eines Insolvenzverfahrens Einfluss auf den Forderungswert haben und wie sich ein Insolvenzantrag auf den Wert der Ansprüche von Gläubigern und Eigentümern auswirkt. Anschließend geht er der Frage nach, inwieweit Financial Covenants Gläubigern ein rechtzeitiges Warnsignal vor dem Wertverlust einer Forderung geben können und ob sich aus Financial Covenants eine Information bezüglich der Werthaltigkeit von Forderungen ableiten lässt.

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Einleitung

Grundlage für den Bedarf an Gläubigerschutz - Idealtypische und reale Gestaltung von Gläubigerschutz - Eingrenzung des Themas und Gegenstand der Untersuchung - Gang der Arbeit

1. Unternehmenskrisen

Krisenursachen - Krisenprognose - Krisenverlauf - Wege aus der Krise

2. Instrumente des Gläubigerschutzes

Instrumente des gesetzlichen Gläubigerschutzes - Instrumente des privatrechtlichen Gläubigerschutzes - Idealtypische und reale Abfolge der Schutzinstrumente

3. Gläubigerschutz durch Insolvenzeröffnung

Historische Entwicklung des Insolvenzrechts - Insolvenzen in Zahlen - Einflussfaktoren auf den Forderungswert in der Insolvenz - Einfluss der Insolvenzanmeldung auf den Fremd- und Eigenkapitalwert

4. Gläubigerschutz durch Financial Covenants

Historische Entwicklung von Covenants - Covenants in Zahlen - Financial Covenants als Krisenfrühindikatoren - Financial Covenants als Indikatoren des Forderungswerts

5. Konsolidierende Betrachtung der Untersuchungen

Zusammenfassung, Anhang

Literatur- und Urteilsverzeichnis, Glossar

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"On the Contribution of Reasons to Open Insolvency Proceedings and Financial Covenants to Creditor Protection"

The need to protect creditors arises from their legal position deviating from that of investors. Therefore the discussion of possibilities to protect creditors against the default of borrowers is inseparably linked to lending. Louis-Philipp Schulte examines the statutory creditor protection instrument of reasons to open insolvency proceedings as well as the private-law creditor protection instrument of financial covenants empirically, especially regarding their influence on the value of claims of creditors and investors as well as the warning function of the creditor protection instruments.

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