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O grande número de publica‡äes na área de finan‡as atualmente utilizando a modelagem de cópulas pode ser explicada pela capacidade de esta técnica estatística conseguir lidar com a evidência de nÆo normalidade das séries de retornos de ativos financeiros. A nÆo normalidade é evidenciada através do "sorriso de volatilidade" presente em séries de op‡äes de a‡äes perto do vencimento; existência de "caudas pesadas" em carteiras de institui‡äes e consequentemente no gerenciamento de risco das Institui‡äes. Particularmente com rela‡Æo ao Value at Risk (VaR), que é uma técnica estatística que tem por objetivo calcular a perda máxima de uma carteira em dado horizonte de tempo considerando um nível de significância adotado, a existência de caudas pesadas nas séries gera um problema para a determina‡Æo da distribui‡Æo de probabilidade conjunta, implicando em grande dificuldade na mensura‡Æo do grau de exposi‡Æo aos fatores de risco. O objetivo deste livro é propor uma modelagem de risco a partir do uso de Cópulas para o cálculo do Value at Risk (VaR), utilizando os métodos de volatilidade GARCH (1,1), EWMA e HAR.

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Doutor em Administra‡Æo pela UFRGS (Finan‡as), Mestre em Administra‡Æo pela UFRGS (Finan‡as), Graduado em Engenharia Elétrica pelo Instituto Militar de Engenharia (IME-RJ), Professor do Programa de Pós-Gradua‡Æo em Economia da UFRGS e da Escola de Administra‡Æo da UFRGS, tem experiência na área de GestÆo de Riscos Bancários e em Econometria.

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