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Esta pesquisa teve como objetivo central detectar anomalias na precifica‡Æo das a‡äes nos processos de Initial Public Offering (IPO - Oferta Pública Inicial) no mercado de capitais brasileiro. A metodologia empregada foi um estudo de evento para a identifica‡Æo da presen‡a de retornos anormais em carteiras compostas por uma amostra entre 23 e 98 a‡äes de um total de 106 IPO´s realizados na Bovespa entre 2004 e 2007, abrangendo as cota‡äes das a‡äes no período entre janeiro de 2004 e junho de 2008. Também foram realizados quatro testes estatísticos visando detectar indícios da presen‡a da dinâmica de bolha especulativa na Bovespa no período entre janeiro de 1999 e junho de 2008. Os resultados empíricos do estudo de evento demonstraram evidências dos fenômenos da underperformance, amplamente documentado pela academia (the short-run underpricing e the long-run underperformance). Os resultados dos testes estatísticos demonstraram indícios, com significância estatística, da presen‡a da dinâmica de bolha especulativa na forma‡Æo do Öndice da Bolsa de Valores de SÆo Paulo (Ibovespa) no período analisado.

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Doutorando em Administra‡Æo pelo Mackenzie, Mestre em Ciências Contábeis pela PUC SÆo Paulo, MBA em Finan‡as pelo INSPER e graduado em Ciências Econômicas pela Funda‡Æo Santo André. Professor universitário ministrando disciplinas de Finan‡as e Contabilidade. Possui larga experiência no mercado financeiro nacional, atuando na área corporativa.

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