---

W sytuacji coraz nizszych stóp procentowych na swiecie i utraty sily oddzialywania na przebieg procesów gospodarczych przez dotychczas stosowane narzedzia polityki pienieznej, glównym motorem aktywnosci gospodarczej staly sie rynkowe oczekiwania co do przyszlego charakteru polityki pienieznej, a tym samym wzroslo znaczenie kanalu oczekiwan rynkowych w procesie transmisji polityki pienieznej do gospodarki. W tych warunkach jedynym sposobem na pobudzenie konsumpcji i inwestycji jest kreowanie trwalych oczekiwan inflacyjnych, by obnizyc realne stopy procentowe w naprawde dlugim okresie czasu, co wymaga radykalnej zmiany priorytetu polityki pienieznej i stworzenia nowego mechanizmu jej dzialania na czas pulapki plynnosci, kiedy to stymulowanie wzrostu gospodarczego staje sie glównym celem takze polityki monetarnej. By to jednak zadzialalo konieczny jest wzrost przejrzystosci polityki pienieznej, rozbudowanie komunikacji banku centralnego z rynkiem oraz zaciesnienie wspólpracy z polityka fiskalna, dla zapewnienia spójnosci wydzwieku dzialan polityk, co podniesie wiarygodnosc nowych rozwiazan, a tym samym skutecznosc w pobudzaniu podmiotów gospodarczych do realnego zwiekszania wydatków.

---

Redo, Magdalena
Doktor nauk ekonomicznych, adiunkt na Wydziale Politologii i Studiów Miedzynarodowych Uniwersytetu Mikolaja Kopernika w Toruniu. Specjalistka w zakresie finansów. Jej obecne zainteresowania badawcze skupiaja sie na zagadnieniach zwiazanych z bezpieczenstwem finansowym panstwa.

---