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Este estudo tem como principal objetivo identificar se as estratégias de endividamento das companhias brasileiras de capital aberto sofreram altera‡äes significativas após a vigência da nova Lei de Falências no Brasil em 2005. Na pesquisa empírica, adotou-se técnicas regressÆo para as previsäes teóricas da Pecking Order Theory - POT e Trade-off Theory - TOT em rela‡Æo a seus determinantes, resumidas em Brito e Silva (2003), além de uma adapta‡Æo do modelo de Fama e French (2002) de forma a captar os efeitos da implementa‡Æo da Lei de Falências. O estudo também procurou verificar os reflexos no mercado de crédito com a implanta‡Æo da nova lei de falências. Os resultados encontrados indicam a Pecking Order Theory como estratégia de endividamento predominante para empresas brasileiras no período analisado. Além disso, a Lei de Falências exerceu importante impacto no merca do de crédito ao facilitar a utiliza‡Æo de capital de terceiros no endividamento das firmas.

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Nunes, Ives Alexandre
Ives Alexandre Nunes - Contador, Mestre em Contabilidade pela FUCAPE, Pós-Graduado em Finan‡as e Controladoria pela UFMG, graduado em contabilidade pela PUC - Minas. Executivo com mais de 30 anos de experiência atuando em contabilidade, finan‡as, auditoria interna e externa. Professor universitário (IBMEC) em programas de gradua‡Æo e MBA Finan‡as.

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