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Die vorliegende Masterarbeit beschäftigt sich mit der Analyse und der Unternehmensbewertung von österreichischen börsennotierten Immobiliengesellschaften. Die Unternehmensanalyse wird auf Basis der testierten und veröffentlichten Jahresabschlüsse nach IFRS dargestellt. Das praxisrelevante Thema von Wertunterschieden zwischen der Unternehmensbewertung und den tatsächlichen Börsenpreisen bei Immobilienunternehmen wird aus mehreren Blickwinkeln betrachtet. Es werden gängige und branchenspezifische Unternehmensbewertungsmethoden, im Detail DCF-Verfahren, Multiple-Verfahren und NAV-Verfahren, in der Theorie erläutert und praktisch angewendet. Hierbei wird auch der Vergleich mit dem gehandelten Preis aus Börsenkursen angestellt. Besonders spannend stellt sich die Darstellung der Wertdifferenzen aus den unterschiedlichen Wertermittlungsverfahren dar und gipfelt in einer Analyse möglicher Gründe für Abweichungen. Diese Analyse wird durch Fachmeinungen von zwei langjährigen Experten aus den Branchen Unternehmensberatung und -bewertung und Immobilienbewertung bereichert.

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Schill, Martin
Martin Schill ist Master-Absolvent der FHWien der WKW und hat berufsbegleitend bei einer Unternehmensberatungskanzlei gearbeitet. Der Schwerpunkt seiner mehrjährigen Erfahrung bezieht sich auf Unternehmensbewertung und Transaktionsberatung. Seine Masterthesis entsteht aus dem Interesse zur Bewertung von Immobilienunternehmen.

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